Оцінка інвестиційних проектів (бізнес-клас)

Програма бизнес-классу:

1. Определение и выбор релевантных денежных потоков проекта:

• операційний грошовий потік;
• грошові потоки, викликані необоротними активами проекту;
• грошовий потік, викликаний зміною робочого капіталу.

2. Облік впливу інфляції при оцінці грошових потоків. Формула Фішера
3. .Розрахунок вартості капіталу компанії (WACC – Weighted Average Cost of Capital):

• основи оцінки ризику і прибутковості в бізнесі;
• підходи, що застосовуються для оцінки капіталу на фондовому ринку (CAPM -Capital Assets Pricing Model, YTM – Yield to Maturity, і інші);
• особливості оцінки капіталу компаній, що працюють в Україні і не котируються на фондовому ринку.

4. Основні показники оцінки економічної доцільності інвестиційних проектів:

• NPV (Net Present Value) із застосуванням WACC, коли проект не змінює бізнес ризик і структуру капіталу компанії;
• облік зміни бізнес-ризику проекту при виборі ставки дисконтування. Модель Модільяні і Міллера;
• APV (Adjusted Present Value) з урахуванням впливу на проект особливого методу його фінансування;
• IRR (Internal Rate of Return) і обмеження показника; як альтернатива – MIRR (Modified Internal Rate of Return);
• оцінка поновлюваних інвестицій різної тривалості; метод еквівалентного ануїтету;
• термін окупності проекту;
• вибір проектів при недостатності фінансування; розрахунок PI (Profitability Index);
• особливості оцінки проектів з далеким горизонтом прогнозування (більше 3-х років); стабільний і зростаючий безстроковий ануїтет;
• що таке реальний опціон і як його можна враховувати при оцінці інвестиційних проектів.

5. Аналіз чутливості проектів і оцінка ризиків.
6. Моделі оцінки бізнесу (фірми) в цілому.

---

---

---